軟裝生活館_山西羅萊生活:投資美國高檔家具公司LEXINGTON,大家居觸角延伸至家具領域

旗下產業投資基金計劃收購LEXINGTON HOLDING, INC..100%股權

公司于11.8公告旗下產業投資基金南通大信家居產業投資合伙企業(有限合伙)及子公司與LEXINGTON HOLDING, INC..及SUNLEXINGTON,LLC共同簽署了《AGREEMENTANDPLANOFMERGER》(即《股份合并協議》)。大信家居產業基金計劃通過反向吸收合并的方式收購LEXINGTON HOLDING, INC..100%的股份,交易金額預計不超過8145萬美元,交易完成后大信家居產業基金將成為LEXINGTON HOLDING, INC..唯一的股東。

LEXINGTON HOLDING旗下多個家具品牌全方位覆蓋家居生活

LEXINGTON HOLDING, INC..設立于美國特拉華州,主要從事設計、采購、制造和銷售高檔家具等家居用品,擁有逾百年的歷史和經驗、是全球高檔家具品牌商之一。目前該公司旗下擁有TOMMYBAHAMA、LEXINGTON、SLIGH三大風格與功能各異的家居生活品牌,提供包括臥室、餐廳、客廳、書房、視聽室和戶外區域等所有家庭空間所需的家居用品。其中TOMMYBAHAMA品牌旗下擁有兩個系列,HOME主打海島生活休閑風、OUTDOOR定位戶外生活;LEXINGTON品牌強調從傳統到現代風格跨度較大的設計創新;SLIGH品牌定位于居家辦公及娛樂視聽區的功能性家居。另外,LEXINGTON公司還提供個性定制服務。目前LEXINGTON公司已在全球33個國家建立了零售網絡,其中中國有22家授權零售店鋪、分布于20家城市(其中青島和上海各有2家)。

大家居戰略多點開花,家居資源不斷強化

公司積極推進大家居戰略,在家紡龍頭優勢基礎上目前正積極推進“大家紡小家居”模式,未來將進一步拓展“大家具”及大健康整體生活方式領域。本次收購LEXINGTON,將觸角延伸至家具領域,將促進公司在家居產業領域的合作與拓展,有助于公司打造家居生活一站式品牌零售商的戰略推進。公司在家居轉型方面多點開花,主要包括合作和而泰、投資邁迪加21.17%股權、設立多個產業投資基金(本次投資主體大信家居產業基金為10.21與上海繹行共同設立)、收購日本內野毛巾60%股權、16年先后投資優集品(買手制海外家居零售商)、太火鳥(智能設備(含家居)孵化平臺)、影覓(影視營銷方案提供商)等家居相關或是新興營銷企業。另外,公司16.5.5定增不超12.5億元投資家居業務的渠道及倉儲物流建設,發行底價12.04元/股、大股東認購48%份額并有九鼎系參與,當前定增尚處于受理中。

我們繼續看好公司家紡主業龍頭地位穩固基礎上向家居領域延伸布局的戰略推進,家居行業較家紡行業具備更大發展空間、公司作為家紡龍頭在渠道、設計等多方面可實現優勢復制。同時,公司積極打造家居生活一站式品牌零售商,目前已投資多個新興家居企業(內野、優集品等)、家居資源不斷強化、并通過本次產業基金投資涉足家具領域,看好后續大家居戰略推進下外延催化劑的繼續推出,以及家居標的與現有家紡業務協同效應的實現。考慮到本次交易最終方案及交易價格尚未確定,暫維持16-18年EPS0.53、0.57、0.64元,賬上現金5.29億元、仍存外延預期,維持“買入”評級。